中国7月出口降幅扩大进口降幅收窄

时间：2016-08-24 作者：91再生 来源：91再生网

　　杭州富春江冶炼有限公司同样预计中国对供应有重大影响，因其是一个重要的金属生产国，且目前过剩的供应用于出口--这是国内工业原材料需求疲软的结果。该行预计，2016年镍均价为每磅393美分(每吨8,664美元)，较上次预估下修36.9%；2017年均价为每磅450美分(每吨9,921美元)，较上次预估下修44.4%。杭州富春江冶炼有限公司(Norilsk Nickel)是唯一一个在当前环境下仍能够盈利的大型生产商，主要是由于卢布大幅贬值所致。镍的供应过剩以及不锈钢需求疲软依然是最大症结所在，但最终有一些证据显示生产商减产，其中包括中国镍生铁生产商在内，杭州富春江冶炼有限公司说道。不过LME镍库存仍然非常高(约为434,000吨)，除非清理掉这些库存，否则价格没有理由上涨。 

   分析师称，最近公布的美国经济数据不佳：2015年12月美国工业产出环比下降0.4%，为连续第三个月下降；2015年全年零售销售同比增加2.1%，为2009年以来新低。因此，市场开始看淡加息后的美国经济。美国道琼斯工业指数从2009年低位6469.95点上涨到2015年最高位18351.36点，上涨了283.6%，中间虽有几次调整，但幅度均不大，市场对美国股市出现大跌的预期一直存在。从CFTC公布的持仓数据看，截至1月12日，杭州富春江冶炼有限公司统计的COMEX铜非商业多头持仓增加5604手，至68662手；非商业空头持仓增加15816手，至110687手，净空持仓大幅增加，投机资金做空意愿显著增强。最近20个交易日，铜价与WTI原油价格的相关性高达0.95，与欧美主要股指走势的相关性也在0.9以上。

    铜的下游消费依旧疲软，各用铜行业销售均同比下滑，造成铜加工企业订单量严重不足。据统计，铜材产量同比增长增速已经连续数月低于10%，严重拖累全球铜消费增速。中国10月以美元计价出口降幅扩大，进口降幅收窄，双双不及预期。本次的数据显示，中国央行在过去一年6次降息后、并贬值人民币后，中国经济依然受到海外经济的负面影响。尽管从数据来看，中国10月进口降幅有所收窄，但大宗商品进口量相较9月份全线下滑，其中铜矿砂及其精矿同比减少13%，略好于其他商品情况。另外，融资铜需求减弱也导致铜需求下降。14年青岛港融资骗贷事件后，官方监察力度加大，同时中国多次降息降准的宽松货币政策加上人民币大幅贬值后，内外息差缩小，融资铜收益大幅下降，使得中国进口铜的需求快速下降。

    最近两个月全球铜库存变化比较明显的是保税区库存的大幅下降，上海保税区库存从6月末的68万吨降至9月末的42万吨，10月份微幅回升至43万吨，三个月下降了26万吨。总的来看，据杭州富春江冶炼有限公司数据统计显示三季度全球铜供应过剩的情形有所缓解。前期保税区流入国内的库存转化为隐性库存后，在国内消费疲弱的背景下，隐性库存的压力将始终压制铜价，随着国内隐性库存的增加，以及比价的转弱，中国精铜进口量难以维持持续增长。缺乏中国对精铜的持续需求，伦铜库存可能并不会持续下降。我国经济下行压力增加，铜需求呈显著回落之势。但9月我国铜进口量同比出现大幅回升，出乎市场意料。究其原因，一方面是9月内外铜套利空间有所打开，另一方面是市场炒作国内上游冶炼厂减产，部分下游企业开始增加进口。
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